10 признаков правильной управляющей компании
Антон Кузин
Источник: журнал "Финанс"
Характеристики надежности и эффективности управляющей компании носят далеко не только формальный количественный характер. Огромное значение имеют репутация ее учредителей, технологии и сила команды.
1. Большие и
Характеристики надежности и эффективности управляющей компании носят далеко не только формальный количественный характер. Огромное значение имеют репутация ее учредителей, технологии и сила команды.
1. Большие и публичные родители
Управляющая компания, учрежденная структурой, входящей в известный и крупный холдинг, или сильным банком, имеет целый ряд «врожденных» преимуществ. Во-первых, это «материнские» ресурсы на развитие бизнеса. Во-вторых, готовая «мамина» репутация. В-третьих, зачастую доступ к инсайдерской информации. Как отмечает управляющий директор УК «Финам Менеджмент» Светлана Лиходкина, если компания входит в инвестиционный холдинг, это означает, что она может привлекать дополнительные ресурсы для своего развития, причем не только материальные: «Например, использовать собственный спецдепозитарий, аналитические ресурсы учредителей». По мнению начальника управления по работе с клиентами ВБРР Владислава Суколенова, если управляющая компания раскрывает своих собственников и среди них есть крупные и известные компании, то это может говорить о высокой надежности и гарантиях четкого соблюдения ею норм деловой этики и действующего законодательства.
Если среди собственников или дружественных структур компании — банки с разветвленной сетью филиалов и допофисов, ей легче создавать сеть пунктов обслуживания клиентов. К тому же она может пользоваться технологическим арсеналом банка, например сетью банкоматов для совершения операций с паями ПИФов. А ее клиенты зачастую могут рассчитывать на преференции при обслуживании в материнском банке.
Кроме того, как отмечает директор департамента управления активами банка «КИТ Финанс» Владимир Цупров, на материнскую структуру может быть переложен ряд вспомогательных функций, за счет чего упрощается работа УК, увеличиваются ее штат и оклады непосредственно тех сотрудников, кто зарабатывает доходы для инвесторов.
В любом случае учредители УК должны быть не только крупными, но и иметь высокую репутацию и надежность. Об их наличии могут свидетельствовать, например, рейтинги международных агентств. А участие банка в системе страхования вкладов означает, что он прошел проверку ЦБ на надежность. В свою очередь, хорошо, если и сами банки имеют сильных учредителей, способных обеспечить их устойчивость в условиях того же банковского кризиса. Вся необходимая информация об учредителях должна быть открыта.
Только при наличии таких сильных, публичных и «прозрачных» родителей можно быть уверенным, что УК будет изо всех сил блюсти свою репутацию.
2. Большие активы под управлением
Для начала этот показатель стоит проверить на стабильность и качество структуры. Активов должно быть много всегда, а не неделю в году. При этом у них должно быть надлежащее качество, чтобы при необходимости их можно было перевести в деньги без потери стоимости. Чем больше активов в портфелях УК, тем больше она зарабатывает. Соответственно имеет больше возможностей для развития, конкурентной борьбы, покупки дорогих профессиональных специалистов, внедрения прогрессивных технологий, расширения спектра сервисных услуг.
Однако сами по себе большие активы могут быть и потенциальным источником рисков. Если их львиная доля принадлежит одному клиенту, то в случае его отказа от услуг УК компания потеряет привычные доходы и качество ее работы резко снизится (ее попросту покинут профессионалы, которых перекупят более состоятельные компании).
Поэтому чем более «розничными» являются активы, тем устойчивее источники доходов управляющей компании. Критериями, по которым можно судить о доле розницы в активах под управлением УК, являются количество пайщиков ПИФов и клиентов индивидуального доверительного управления. Об ориентированности компании на широкий круг инвесторов также могут говорить широкая сеть пунктов по работе с клиентами, ассортимент паевых фондов, невысокий минимальный размер инвестиций, активная рекламная кампания.
3. Много клиентов
По мнению вице-президента УК «Тройка Диалог» Андрея Звездочкина, которое разделяют многие другие управляющие, хорошим показателем качества работы УК является количество клиентов ее фондов и размер их активов.
Однако стоит иметь в виду, что мотивация массового инвестора при выборе компании или фонда не всегда бывает адекватной. Резкий приток клиентов может быть связан с активной и грамотной рекламной кампанией УК или с публикацией доходности ее ПИФов за отчетный период (что отнюдь не является гарантией будущих успехов). «Пока в большей степени вкладчики уделяют внимание рекламным акциям, частоте упоминания той или иной компании», — делится наблюдениями главный специалист УК «Брокеркредитсервис» Михаил Зельцер. «Воодушевленные статистикой доходности ПИФов за последние несколько лет в управляющие компании стали приходить люди, порой совершенно незнакомые с принципами инвестиционной деятельности, — говорит гендиректор УК «Портфельные инвестиции» Глеб Грунин. — И поэтому нужно всегда быть готовым к повальному изъятию этих средств в случае, если рынок начинает двигаться вниз». По словам директора департамента развития клиентских отношений УК «Капиталъ» Дмитрия Тарасова, массовый частный клиент пока еще «шальной»: «Он зачастую не понимает, чего именно хочет, что такое риск и почему в ПИФе случаются не только прибыли, но и убытки».
Другое дело — индивидуальное ДУ. Этот вид деятельности управляющие особо не рекламируют, и крупные клиенты идут к ним либо по рекомендациям, либо после серьезного тестирования УК на надежность и качество услуг. Поэтому для компаний, специализирующихся на ИДУ, количество клиентов и динамика их притока — более серьезный показатель качества услуг и надежности.
4. Большой собственный капитал
По закону об инвестиционных фондах УК ПИФа несет перед инвесторами ответственность в случае причинения им убытков по причине нарушения законодательства и подзаконных нормативных документов. Для этого у нее должны быть деньги, то есть собственный капитал. Его размер, кстати, будет иметь большое значение в том случае, если из-под управления УК вдруг будут выведены средства учредителей. «В случае если в составе активов под управлением кэптивной компании доля активов «мамы» очень велика (свыше 80-90%), резкий вывод таких активов из ДУ может привести к снижению качества управления для остальных клиентов, — предупреждает гендиректор УК «Тринфико» Роман Соколов. — Ведь УК не сможет поддерживать уровень сервиса из-за ротации персонала либо по каким-то другим причинам, связанным с недостатком ее собственных средств».
Имея большой собственный капитал, УК может предоставлять клиентам гарантии надежности инвестиций. К примеру, по словам Дмитрия Тарасова из УК «Капиталъ», компания может брать на себя риск дефолта эмитента долговых обязательств и гарантировать сохранность средств клиента в рамках ИДУ своими собственными средствами. Как полагает гендиректор УК «КИТ Финанс» Владимир Кириллов, размер капитала УК показывает серьезность отношения учредителей к данному бизнесу. Однако Владислав Суколенов из ВБРР предупреждает, что этот критерий лишь косвенно говорит об устойчивости бизнеса компании: «Существуют схемы искусственного увеличения собственного капитала».
5. Профессиональная команда
Гораздо большее значение, чем возраст компании, имеет опыт конкретных профессионалов, непосредственно управляющих средствами клиентов УК. Лучшие из них сегодня получают сотни тысяч долларов год. И чтобы позволить себе такую роскошь, компания должна располагать достаточно большими ресурсами. Эдуард Колузанов из УК «Вика» при этом советует не путать опыт управляющего со стажем его работы: «Из наличия большого стажа вовсе не следует наличие большого опыта, но большой опыт предполагает внушительный стаж работы». А Светлана Лиходкина из УК «Финам Менеджмент» предлагает изучить публикации и комментарии управляющих в СМИ: «Это поможет понять, насколько они профессиональны и вменяемы». По мнению гендиректора УК «Проспект — Монтес Аури» Сергея Стукалова, стоит обратить внимание и на стабильность команды управляющих, что является подтверждением надежности компании.
О том, сколько в компании должно быть портфельных менеджеров для качественного обслуживания клиентов, мнения управляющих разделились. В УК «Пиоглобал Эссет Менеджмент» говорят о том, что их количество должно быть пропорционально числу фондов и портфелей под управлением, но минимум — два. Гендиректор УК «РТК-инвест» Павел Шевчук считает, что у каждого из них в управлении может быть не более 3-5 портфелей. В компании «Элемтэ-гарант» полагают, что на каждую стратегию или вид бизнеса должен приходиться минимум один портфельный менеджер.
Между тем есть и другие мнения. А именно — количество управляющих во многом зависит от технологичности компании. «При правильной организации 3-4 управляющих лучше, чем 10-20,- считает президент УК «Орион» Юрий Емелин. — По крайней мере, мы делаем ставку на несколько наиболее профессиональных управляющих плюс технологии, а не на их количество». В отдельных компаниях процесс управления портфелями клиентов и фондов уже роботизирован. Так, например, по словам финдиректора УК «Доходъ» Якова Маркова, в нынешнем году в его компании в полную силу заработал с активами ПИФов и отдельных клиентов робот-управляющий.
6. Богатый ассортимент услуг
Чем больше компания предлагает способов вложения средств, тем меньше издержек несет клиент и больше свобод имеет. К примеру, как отмечают многие управляющие, пайщик в последнее время ведет себя крайне активно: в периоды роста рынка он стремится в фонды акций, во время падения — в ПИФы, облигаций. Минимальные издержки при этом он несет в том случае, если у одной компании есть и те, и другие ПИФы и она оперативно обменивает паи одних на другие без лишних поборов. Наиболее продвинутые пайщики могут также периодически перекладывать средства, например, из фонда акций компаний ТЭК в ПИФ акций компаний связи. Или раскладывать их по разным ПИФам: часть — в обычный фонд акций, часть — в ПИФ второго эшелона.
Минимальный набор ПИФов современной УК — это стандартная линейка: фонды акций, облигаций и смешанных инвестиций. А в силу того, что на волне роста рынка лучшие результаты в среднем показывают индексные фонды, их, пожалуй, уже сегодня можно включать в этот джентльменский набор. Кроме того, некоторые компании предлагают в последнее время и другие интересные продукты для пайщиков (подробнее о продуктовых и технологичных новинках управляющих читайте в материале «Сервисная гонка» на стр. 25).
Между тем некоторые управляющие считают, что избыточный ассортимент российским инвесторам ни к чему. Так, по мнению директора по развитию УК ПСБ Сергея Михайлова, потенциальные инвесторы — потребители услуг, предлагаемых паевыми фондами, в России еще недостаточно подготовлены к многообразию возможностей фондового рынка: «Поэтому на первом этапе становления рынка ПИФов в России мы решили сконцентрировать внимание на стандартных стратегиях: агрессивной, консервативной и сбалансированной».
7. Поддержка ликвидности паев
Если вам вдруг стал интересен интервальный или закрытый ПИФ, стоит заранее подумать о том, как в случае необходимости можно будет срочно вывести из него свои деньги. Сегодня это можно сделать, продав пай на бирже, по оферте — партнеру управляющей компании или получив под него банковский кредит. Правда, еще далеко не все УК предлагают такие услуги.
8. Качественный сервис
Надежных компаний на рынке много. Доходных — тоже, к тому же лидеры постоянно меняются. В этих условиях более привлекательной будет та УК, которая предложит лучшие сервисные условия и меньшие издержки. А набор таких дополнительных услуг может быть очень богатым. Хороший сервисный пакет сегодня должен включать:
- разветвленную сеть пунктов по работе с клиентами;
- аналитическую и консалтинговую поддержку инвесторов (ряд компаний практикует даже выезд консультанта к клиенту);
- срочный обмен паев между фондами (желательно бесплатный);
- регулярное информирование клиента о состоянии фондов и персональных портфелей, новостях и показателях работы компании;
- наличие call-центра, желательно круглосуточного;
- проведение обучающих семинаров для инвесторов.
По мнению Дмитрия Тарасова из УК «Капиталъ», главной сервисной услугой сегодня является индивидуальный финансовый консалтинг: «УК должна уметь понять, какие цели ставит перед собой клиент, предложить ему соответствующий инструмент, помочь сформировать персональный финансовый календарь, подсказать, когда стоит обратить внимание, скажем, на ПИФы акций, когда вовремя «переложиться» в консервативные фонды». Гендиректор УК «Свиньин и партнеры» Владимир Свиньин ставит в приоритет наличие системы постоянной интерактивной связи с клиентом: «Чтобы он мог оперативно получать информацию о состоянии фонда и своего личного счета, ответы на свои вопросы».
Главные задачи сервиса — создание комфорта, экономия денег и времени клиента. Довольно радикальное решение последней задачи нашла новосибирская компания «Алемар». Сегодня ее клиенты имеют возможность покупать и продавать паи ПИФов в офисе УК с расчетом «день в день». Это бывает особенно актуально для внимательных и активных пайщиков, ежедневно следящих за ситуацией на рынке и ищущих момент наиболее удачного входа в фонд и выхода из него. Как утверждают в компании, наличные от продажи паев они могут теперь получать уже через 15 минут после подачи заявки в УК.
9. Применение современных технологий
Интернет, электронная почта, мобильный и стационарный телефон, банкомат — это уже достаточно стандартный список инструментов, используемых управляющими при работе с клиентами. К примеру, инвесторы, обслуживающиеся в УК «Брокеркредитсервис» и «Алемар», могут приобретать паи в более чем 300 пунктах Новосибирска через автоматизированную городскую сеть приема платежей — систему «Город». Кроме того, «Брокеркредитсервис» для этих целей задействует интернет, банкоматы, а также телефоны, в том числе стационарные. Некоторые компании принимают заявки на погашение и выдачу паев по электронной почте.
Отсутствие регулярно обновляемого интернет-сайта с информацией о фондах и отчетности УК — это сегодня уже даже не плохой тон, а повод насторожиться. Даже без инвестиционного калькулятора сайт выглядит неполноценным.
10. Эффективность управления клиентскими портфелями
Аудированные, прозрачные и сравнимые результаты управления имеют пока только паевые фонды. Между собой можно сравнивать доходность ПИФов одной категории, так как практически все они имеют одинаковые инвестиционные декларации. Однако, как уже не раз отмечалось, вчерашние победы не гарантируют будущих. Поэтому для выбора компании по критерию доходности управления можно использовать рейтинг «Ф.», ранжирующий ПИФы по уровню стабильности хороших результатов. Причем стоит помнить, что одна и та же УК может отлично работать с акциями и гораздо хуже — с облигациями.
Выбрать индивидуального управляющего по этому критерию еще сложнее. Во-первых, данные о полученных им доходностях не столь прозрачны, как данные ПИФов. А во-вторых, у каждого индивидуального клиента могут быть свои предпочтения, фобии, склонность к риску и прочие «тараканы». По словам гендиректора УК «Пифагор» Александра Сметанина, на рынке индивидуального доверительного управления сейчас идет активная борьба за утверждение тех или иных общих добровольных стандартов представления результатов работы: «Но лично я не испытываю излишнего оптимизма в том смысле, что известные участники рынка станут после принятия стандартов более объективны в своей рекламе. Будет просто больше сносок мелким шрифтом». Поэтому с более высокой вероятностью хороший результат управления вашим капиталом продемонстрирует та УК, в штате которой имеется больше опытных и дорогих управляющих.
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ УК
| УК |
Собств. капитал на 30.06.05, млн руб. |
| Капиталъ |
1744,7 |
| Группа УК «Уралсиб» |
1071,0 |
| Лидер |
553,0 |
| Альянс Росно Управление активами |
282,5 |
| Менеджмент-центр |
275,2 |
| Ренессанс Капитал |
185,0 |
| Атон-менеджмент |
181,9 |
| Тройка Диалог |
173,0 |
| Группа УК «Регион» |
148,1 |
| Пиоглобал Эссет Менеджмент |
122,0 |
| КИТ Финанс |
121,9 |
| Метрополь |
119,0 |
| Национальная УК |
114,0 |
| Брокеркредитсервис |
105,5 |
| Тринфико |
100,0 |
| Социнвестгарант |
100,0 |
| Интерфин Капитал |
92,3 |
| Райффайзен Капитал |
90,0 |
| Менеджмент-консалтинг |
88,4 |
| РН-траст |
83,0 |
| Ямал |
80,8 |
| ОФГ Инвест |
79,3 |
| УК Банка Москвы |
78,3 |
| Регионгазфинанс |
78,0 |
| Базис-инвест |
76,5 |
| Пенсионный резерв |
71,4 |
| РТК-инвест |
66,8 |
| УК ПСБ |
66,2 |
| Проспект — Монтес Аури |
64,3 |
| Вика |
63,1 |
| Арсагера |
62,8 |
| Алемар |
61,9 |
| Мономах |
59,6 |
| Интраст |
59,0 |
| Пифагор |
55,0 |
| Дворцовая площадь |
54,9 |
| Солид Менеджмент |
54,0 |
| Портфельные инвестиции |
53,4 |
| Паллада Эссет Менеджмент |
53,1 |
| Агана |
53,0 |
| Альфа-капитал |
52,0 |
| Финам Менеджмент |
51,9 |
| Ермак |
51,0 |
| Орион |
50,8 |
| Церих |
50,2 |
| Доверие Капитал |
49,0 |
| Золотое сечение |
35,0 |
| Универ |
34,1 |
| Олма-финанс |
32,9 |
| Доходъ |
32,4 |
| Элтра-инвест |
30,1 |
| Инвариант |
30,0 |
| Кэпитал Эссет Менеджмент |
26,9 |
| М-альянс |
23,8 |
| Элемтэ-гарант |
21,9 |
| Энергокапитал |
20,8 |
| Свиньин и партнеры |
20,4 |
| Кубанская УК |
20,3 |
| Астерком |
20,0 |
|
Источник: «Ф.» |
|
«МАМЫ», АКТИВЫ И КЛИЕНТЫ УК
| УК |
Аффилированные (дружественные) группы, банки, другие крупные структуры, учредители, бенефициары |
Чистые активы в управлении (по всем направлениям ДУ) на 30.06.05, млн руб.
|
Кол-во пайщиков ПИФов (кроме закрытых) на 30.06.05 |
Кол-во НПФ на 30.06.05 |
Кол-во клиентов ИДУ на 30.06.05 |
| Лидер |
НПФ «Газфонд», Газпромбанк |
96 659,0 |
31 |
4 |
1 |
| Группа УК «Уралсиб» |
ООО «Комплексные инвестиции», «Деловой центр Уралсиб», ООО «Стратегия резерв-холдинг», Barron Financial LLP |
41 056,0* |
75 950** |
15 |
372 |
| Менеджмент-центр |
Н. д. |
35 171,2 |
н. д. |
0 |
0 |
| Капиталъ |
Финансовая группа ИФД «Капиталъ» |
34 456,1 |
192 |
39 |
67 |
| Ренессанс Капитал |
Группа «Ренессанс Капитал» |
24 552,9 |
0 |
12 |
264 |
| Тройка Диалог |
ИК «Тройка Диалог» |
19 244,0 |
18 011 |
8 |
248 |
| Менеджмент-консалтинг |
Н. д. |
19 038,0 |
0 |
0 |
0 |
| Альянс Росно Управление активами |
ОАО «Росно», Allianz AG |
12 366,6 |
420 |
4 |
45 |
| Атон-менеджмент |
ИГ «Атон» |
8700,7 |
437 |
41 |
32 |
| Интерфин Капитал |
ЗАО «Финансовая компания «Интерфин Трейд», Импэксбанк |
6727,3 |
455 |
1 |
0 |
| КИТ Финанс |
КИТ Финанс — дочерняя структура одноименного инвестиционного банка, в группу также входит одноименная брокерская компания |
6577,0 |
11 420 |
7 |
5 |
| Пиоглобал Эссет Менеджмент |
Н. д. |
6053,0 |
5819 |
14 |
51 |
| Группа УК «Регион» |
Группа компаний «Регион» |
5578,4 |
128 |
26 |
33 |
| Национальная УК |
Компания «Гералин Менеджмент Лимитед» — 55,53%, ООО «Современные банковские технологии» — 16,65%, ООО «Прайм-Рейт» — 13,91%, ЗАО «Тверская финансовая группа» — 13,91%. |
4900,5 |
0 |
5 |
1 |
| Альфа-капитал |
«Альфа-групп», Альфа-банк; Группа «АльфаСтрахование»; «Голден Телеком, Инк.»; «ТНК-ВР-менеджмент»; «Вымпел-коммуникации»; Торговый дом «Перекресток»; НГК «Славнефть». Учредители: «Альфа Ассет Менеджмент Холдингз Лимитед» (Alfa Asset Management Holdings Limited), «АК Холдер» |
4642,0 |
1 047 348 |
11 |
17 |
| Ямал |
Росбанк |
3455,6 |
н. д. |
2 |
н. д. |
| Алемар |
ЗАО «ИФК «Алемар» |
3209,0 |
756 |
1 |
0 |
| Регионгазфинанс |
ООО «ЦИТЭК» |
2874,0 |
206 |
1 |
45 |
| ОФГ Инвест |
ОФГ |
2809,8 |
7031 |
8 |
9 |
| РТК-инвест |
Акционеры: «РТК-лизинг», «Гамма-капитал», НП «ЦИПРТ» (члены НП — «Ростелеком», «Волгателеком», «Дальсвязь», СЗТ, «Сибирьтелеком», «Уралсвязьинформ», «Центртелеком», ЮТК. Участник группы компаний, в числе которых Связь-банк, Русский индустриальный банк, «РТКомм.ру», «Глобус-телеком», МТТ, «Скай Линк», «Старком», «Регистратор-связь», Объединенная регистрационная компания, «Телеком-центр». Дружественные структуры: «Связьинвест», НПФ «Телеком Союз» |
2756,3 |
19 |
1 |
3 |
| УК ПСБ |
Промышленно-строительный банк |
2348,0 |
5717 |
6 |
41 |
| Социнвестгарант |
Н. д. |
2306,5 |
н. д. |
0 |
0 |
| РН-траст |
«Геотех-3», «Роснефть-финанс» |
2235,0 |
20 |
2 |
10 |
| Мономах |
ООО «Мономах» — 99%, «Прайд Холдинг» — 1% |
1834,9 |
844 |
0 |
20 |
| Паллада Эссет Менеджмент |
Компания «Бостон Кэпитал Менеджмент Груп ЛЛК» (Boston Capital Management Group LLC) США. Конечные владельцы: компания по управлению активами пенсионных фондов и институциональных инвесторов State Street Global Advisors (США) и пенсионный фонд для государственных служащих ABP (Нидерланды) |
1786,0 |
2270 |
8 |
0 |
| Тринфико |
ИГ «Тринфико», НПФ «Благосостояние» |
1756,0 |
34 |
8 |
6 |
| Портфельные инвестиции |
Всероссийский банк развития регионов |
1726,4 |
39 |
9 |
24 |
| Вика |
Восточноевропейская инвестиционная компания |
1705,7 |
16 |
11 |
20 |
| Пифагор |
Н. д. |
1636,0 |
н. д. |
2 |
2 |
| Проспект — Монтес Аури |
ИГ «Русские фонды» |
1568,1 |
1325 |
9 |
10 |
| Агана |
Н. д. |
1188,0 |
н. д. |
4 |
н. д. |
| Солид Менеджмент |
Н. д. |
1138,0 |
1450 |
1 |
0 |
| Метрополь |
ИФК «Метрополь» |
1001,0 |
154 |
1 |
1 |
| Ермак |
Н. д. |
914,0 |
291 |
2 |
0 |
| УК Банка Москвы |
Банк Москвы |
857,5 |
1432 |
3 |
0 |
| Конкордия-эссет менеджмент |
Н. д. |
844,4 |
0 |
0 |
0 |
| Брокеркредитсервис |
ООО «Компания Брокеркредитсервис» |
799,2 |
1854 |
24 |
0 |
| Церих |
Финансовая группа «Церих» |
708,8 |
н. д. |
1 |
78 |
| Интраст |
Входит в группу компаний «Интраст» (финансовая, управляющая и инвестиционная компании «Интраст», ООО «Аркада», Inter PID Financial Services Ltd, ООО «Надежда» |
486,0 |
н. д. |
4 |
51 |
| Дворцовая площадь |
Группа компаний АВК |
445,6 |
4563 |
3 |
0 |
| Кэпитал Эссет Менеджмент |
Национальный залоговый банк |
404,9 |
703 |
0 |
0 |
| Орион |
Корпорация «Аэрокосмическое оборудование», Объединенный авиаприборостроительный консорциум, Межгосударственная ФПГ «Аэрокосмическое оборудование», Банк «Таврический» |
392,0 |
0 |
0 |
н. д. |
| Пенсионный резерв |
Банк Москвы |
310,9 |
61 |
2 |
0 |
| Доверие Капитал |
Инвестиционный банк «Траст», Национальный банк «Траст» |
304,0 |
649 |
1 |
17 |
| Золотое сечение |
Русский банк развития |
259,3 |
0 |
2 |
14 |
| Универ |
ИК «Универ» |
235,2 |
45 |
3 |
14 |
| Базис-инвест |
Генеральный партнер — Банк «Глобэкс» |
221,2 |
12 |
4 |
0 |
| Райффайзен Капитал |
Райффайзенбанк Австрия |
209,1 |
272 |
3 |
8 |
| Свиньин и партнеры |
«Охта Групп», Владимир Свиньин |
170,0*** |
н. д. |
0 |
0 |
| Арсагера |
н. д. |
169,8 |
11 |
0 |
4 |
| Элемтэ-гарант |
ИК «Элемтэ», «Таттелеком», «Казанская ГТС», «Трест Камдорстрой», Татинвестбанк, «Расстал» |
113,3 |
139 |
3 |
0 |
| Энергокапитал |
ИК «Энергокапитал»; банк «Александровский» |
72,1 |
636 |
1 |
0 |
| М-альянс |
н. д. |
68,6 |
2 |
0 |
0 |
| Доходъ |
Учредители — частные лица |
51,3 |
198 |
0 |
3 |
| Астерком |
Учредители — 5 частных лиц |
42,6 |
16 |
0 |
0 |
| Инвариант |
БФК «Вариант-инвест» |
34,0 |
2 |
0 |
0 |
| Финам Менеджмент |
Инвестиционный холдинг «Финам» |
30,9 |
91 |
1 |
0 |
| Элтра-инвест |
ИК «Элтра», Энергомашбанк |
27,6 |
255 |
0 |
0 |
| Олма-финанс |
«Олма-холдинг» |
25,7 |
132 |
0 |
0 |
| Кубанская УК |
н. д. |
15,0 |
н. д. |
0 |
0 |
-* С учетом активов в ИДУ по ФК «Уралсиб». ** Предварительные данные. *** Балансовая стоимость на отчетную дату, включая активы АИФ «Реддер». Источник: «Ф.»
УК, СФОРМИРОВАВШИЕ НОВЫЕ ПИФЫ
| УК |
Прирост числа ПИФов (кроме закрытых) за I полугодие 2005 г. |
Прирост СЧА ПИФов (кроме закрытых) за I полугодие 2005 г., % |
| РАСШИРИЛИ ЛИНЕЙКУ ПИФОВ |
|
|
| Альянс Росно Управление активами |
3 |
4068,7 |
| УК Банка Москвы |
3 |
18,6 |
| Финам Менеджмент |
3 |
-75,0 |
| Ак Барс Капитал |
2 |
104,7 |
| Брокеркредитсервис |
2 |
40,0 |
| Тройка Диалог |
2 |
33,3 |
| Универ |
1 |
82,6 |
| Нефтегазовые активы |
1 |
58,3 |
| Солид Менеджмент |
1 |
5,2 |
| УК Росбанка |
1 |
0,7 |
| НВК |
|
1 |
-37,6 |
| ВПЕРВЫЕ СФОРМИРОВАЛИ ПИФЫ |
|
|
| ДВС Инвестмент |
5 |
- |
| Северо-Западная УК |
3 |
- |
| М-альянс |
1 |
- |
| Просперити Кэпитал Менеджмент |
1 |
- |
| Инвариант |
1 |
- |
| Нивелир |
1 |
- |
| УК НПФ |
1 |
- |
| Управляющая компания |
1 |
- |
| Холдинг Капитал |
1 |
- |
| Арсагера |
1 |
- |
Источник: «Ф.», Национальная лига управляющих
РЕЙТИНГ УК ПО ПРИТОКУ ПАЙЩИКОВ В ФОНДЫ
| УК |
Опыт управления розничными ПИФами, полных лет |
Кол-во сформированных ПИФов (кроме закрытых) на 30.06.05 |
Чистые активы ПИФов (кроме закрытых) на 30.06.05, млн руб. |
Кол-во пайщиков ПИФов (кроме закрытых) на 30.06.05 |
Прирост за I полуг. 2005 г. |
Кол-во пунктов обслуж. розн. клиентов |
Наличие услуги по конвертации паев в рамках линейки |
| Тройка Диалог |
8 |
6 |
4387,0 |
18 011 |
3831 |
29 |
да |
| КИТ Финанс |
2 |
9 |
1376,0 |
11 420 |
2751 |
123 |
да |
| УК ПСБ |
2 |
3 |
674,7 |
5717 |
2321 |
21 |
да |
| Брокеркредитсервис |
5 |
6 |
86,1 |
1854 |
886 |
45 |
да |
| ОФГ Инвест |
8 |
2 |
825,9 |
7031 |
739 |
223 |
да |
| УК Банка Москвы |
2 |
6 |
723,3 |
1432 |
604 |
81 |
да |
| Атон-менеджмент |
3 |
3 |
192,6 |
437 |
237 |
11 |
да |
| Солид Менеджмент |
5 |
4 |
324,0 |
1450 |
219 |
н. д. |
да |
| Паллада Эссет Менеджмент |
8 |
5 |
476,2 |
2270 |
197 |
35 |
да |
| Доверие Капитал |
2 |
2 |
181,0 |
649 |
153 |
60 |
нет |
| Мономах |
6 |
4 |
269,2 |
844 |
149 |
7 |
да |
| Интерфин Капитал |
7 |
4 |
2335,3 |
455 |
116 |
38 |
нет |
| Райффайзен Капитал |
1 |
3 |
73,1 |
272 |
113 |
16 |
да |
| Финам Менеджмент |
2 |
4 |
22,6 |
91 |
86 |
1 |
да |
| Метрополь |
1 |
3 |
200,0 |
154 |
76 |
27 |
да |
| Энергокапитал |
4 |
1 |
63,3 |
636 |
73 |
10 |
нет |
| Олма-финанс |
1 |
2 |
25,7 |
132 |
73 |
33 |
да |
| Доходъ |
0 |
3 |
21,3 |
198 |
67 |
3 |
да |
| Капиталъ |
0 |
4 |
63,0 |
192 |
52 |
60 |
да |
| Элтра-инвест |
2 |
1 |
27,6 |
255 |
51 |
39 |
нет |
| Регионгазфинанс |
4 |
3 |
1042,0 |
206 |
23 |
2 |
нет |
| Лидер |
0 |
3 |
29,0 |
31 |
23 |
16 |
да |
| Универ |
1 |
2 |
51,8 |
45 |
18 |
18 |
да |
| Тринфико |
1 |
2 |
106,0 |
34 |
13 |
17 |
да |
| Пенсионный резерв |
1 |
1 |
4,4 |
61 |
13 |
81 |
нет |
| Вика |
1 |
1 |
6,1 |
16 |
12 |
1 |
нет |
| Группа УК «Регион» |
2 |
4 |
275,4 |
128 |
11 |
1 |
нет |
| Арсагера |
0 |
2 |
3,8 |
11 |
11 |
1 |
да |
| Базис-инвест |
1 |
2 |
53,5 |
12 |
8 |
23 |
да |
| РТК-инвест |
1 |
1 |
12,2 |
19 |
8 |
1 |
нет |
| РН-траст |
1 |
3 |
142,0 |
20 |
7 |
4 |
да |
| Астерком |
1 |
1 |
42,6 |
16 |
2 |
1 |
нет |
| М-альянс |
0 |
1 |
68,6 |
2 |
2 |
1 |
нет |
| Инвариант |
0 |
1 |
34,0 |
2 |
2 |
0 |
нет |
| Элемтэ-гарант |
0 |
2 |
6,1 |
139 |
-22 |
н. д. |
нет |
| Альянс Росно Управление активами |
4 |
3 |
319,2 |
420 |
-64 |
28 |
да |
| Ермак |
4 |
4 |
55,0 |
291 |
-76 |
1 |
да |
| Кэпитал Эссет Менеджмент |
4 |
3 |
404,9 |
703 |
-89 |
12 |
да |
| Алемар |
7 |
3 |
206,4 |
756 |
-177 |
4 |
да |
| Проспект-Монтес Аури |
8 |
7 |
305,8 |
1325 |
-263 |
60 |
да |
| Пиоглобал Эссет Менеджмент |
9 |
5 |
2000,0 |
5819 |
-565 |
194 |
да |
| Дворцовая площадь |
4 |
10 |
372,2 |
4563 |
-1432 |
43 |
да |
| Группа УК «Уралсиб» |
7 |
5 |
15131,0 |
75950* |
-2030* |
209 |
да |
| Альфа-капитал |
6 |
4 |
1903,0 |
1 047 348 |
-10 082 |
73 |
да |
| Менеджмент-центр |
8 |
2 |
3135,6 |
н. д. |
н. д. |
30 |
да |
| Пифагор |
7 |
5 |
1138,0 |
н. д. |
н. д. |
27 |
да |
| Ямал |
1 |
1 |
1088,5 |
н. д. |
н. д. |
2 |
нет |
| Агана |
2 |
5 |
37,5 |
н. д. |
н. д. |
18 |
да |
| Церих |
3 |
1 |
18,7 |
н. д. |
н. д. |
18 |
нет |
| Кубанская УК |
1 |
1 |
15,0 |
н. д. |
н. д. |
33 |
нет |
| Интраст |
2 |
1 |
4,0 |
н. д. |
н. д. |
4 |
нет |
* Предварительные данные. Источник: «Ф.»
РЕЙТИНГ УК ПО ПРИТОКУ КЛИЕНТОВ В ИДУ
| УК |
Опыт реальной работы компании на рынке ДУ, полных лет |
Кол-во клиентов ИДУ на 30.06.05 |
Прирост за I полуг. 2005 г. |
Активы ИДУ на 30.06.05, млн руб. |
Собств. капитал на 30.06.05, млн руб. |
Кол-во портфельных менеджеров |
|
|
|
|
|
|
|
|
Всего |
С опытом управления портфелями более 5 лет |
Сменивш. за последние 3 года |
| Ренессанс Капитал |
2 |
264 |
92 |
14 192,9 |
185,0 |
7 |
7 |
1 |
| Группа УК «Уралсиб» |
12 |
372 |
52 |
15 133,5* |
1071,0 |
16 |
15 |
1 |
| Тройка Диалог |
8 |
248 |
35 |
6611,0 |
173,0 |
7 |
1 |
1 |
| Альянс Росно Управление активами |
4 |
45 |
22 |
1741,9 |
282, 5 |
4 |
3 |
4 |
| Церих |
3 |
78 |
16 |
686,5 |
50,2 |
2 |
2 |
0 |
| Мономах |
6 |
20 |
16 |
1377,5 |
59,6 |
3 |
2 |
1 |
| Группа «Русский инвестиционный клуб» |
1 |
15 |
11 |
н. д. |
н. д. |
2 |
1 |
0 |
| Капиталъ |
10 |
67 |
10 |
19 320,8 |
1744,7 |
7 |
4 |
0 |
| Интраст |
12 |
51 |
9 |
н. д. |
59,0 |
7 |
7 |
2 |
| УК ПСБ |
2 |
41 |
9 |
1367,1 |
66,2 |
5 |
5 |
0 |
| Альфа-капитал |
6 |
17 |
9 |
512,0 |
52,0 |
4 |
1 |
2 |
| Атон-менеджмент |
4 |
32 |
6 |
2727,2 |
181,9 |
6 |
6 |
1 |
| Портфельные инвестиции |
8 |
24 |
6 |
1110,3 |
53,4 |
2 |
2 |
0 |
| Райффайзен Капитал |
1 |
8 |
6 |
84,3 |
90,0 |
3 |
2 |
0 |
| Проспект-Монтес Аури |
8 |
10 |
5 |
516,1 |
64,3 |
3 |
3 |
6 |
| Доверие Капитал |
2 |
17 |
4 |
81,0 |
49,0 |
2 |
2 |
1 |
| Арсагера |
1 |
4 |
4 |
103,2 |
62,8 |
н. д. |
2 |
0 |
| ОФГ Инвест |
8 |
9 |
3 |
936,9 |
79,3 |
4 |
2 |
2 |
| КИТ Финанс |
3 |
5 |
3 |
31,0 |
121,9 |
4 |
4 |
1 |
| Доходъ |
0 |
3 |
3 |
30,0 |
32,4 |
3 |
2 |
0 |
| Универ |
2 |
14 |
2 |
96,1 |
34,1 |
4 |
4 |
0 |
| Тринфико |
3 |
6 |
1 |
35,0 |
100,0 |
4 |
4 |
0 |
| РТК-инвест |
10 |
3 |
1 |
17,4 |
66,8 |
3 |
3 |
2 |
| Лидер |
10 |
1 |
1 |
10,0 |
553,0 |
2 |
2 |
2 |
| Национальная УК |
3 |
1 |
0 |
1513,5 |
114,0 |
3 |
0 |
1 |
| Метрополь |
2 |
1 |
0 |
697,0 |
119,0 |
4 |
4 |
н. д. |
| РН-траст |
4 |
10 |
-1 |
181,0 |
83,0 |
2 |
1 |
0 |
| Пифагор |
7 |
2 |
-1 |
5,0 |
55,0 |
3 |
2 |
н. д. |
| Группа УК «Регион» |
3 |
33 |
-2 |
1528,6 |
148,1 |
4 |
4 |
2 |
| Пиоглобал Эссет Менеджмент |
9 |
51 |
-10 |
399,0 |
122,0 |
4 |
4 |
1 |
| Регионгазфинанс |
4 |
45 |
-11 |
397,0 |
78,0 |
6 |
3 |
0 |
| Золотое сечение |
2 |
14 |
-11 |
122,5 |
35,0 |
3 |
3 |
3 |
| Вика |
3 |
20 |
-17 |
1,4 |
63,1 |
5 |
3 |
0 |
| Агана |
2 |
н. д. |
н. д. |
705,8 |
53,0 |
5 |
5 |
н. д. |
| Орион |
0 |
н. д. |
н. д. |
392,0 |
50,8 |
2 |
2 |
0 |
* С учетом активов в ИДУ по ФК «Уралсиб». Источник: «Ф.»
|
